该来的仍是会来央行降息了

2019-11-05 作者:责任编辑NO。石雅莉0321

刚刚,央即将1年期MLF操作的中标利率从上期的3.30%下调到3.25%。

莫尼塔微观钟正生点评称:该来的仍是会来,央行“降息”了!

这至少阐明两个问题:一是,银行紧缩危险溢价的空间或志愿有限。

前次LPR报价未变就已充分体现了这一点(银行LPR报价与MLF点差并未调降,央行最期望看到的没有成真)。这有经济下行周期银行资产负债表承压的要素,但某种程度的博弈看来也是很难完全避免的;

二是,央行在钱银宽松上依然慎之又慎(只下调了5个bp)。

当时,钱银政策“牵马河滨易,强马饮水难”的困局并没有底子改观,爱惜正常的钱银政策空间的诉求也依然存在。此番“降息”,对商场是个意外的惊喜,虽然是债市强调整后的、打折版的降息。此举是不是意味着钱银宽松的“大门”会越来越顺利,在通胀攀升压力加大的布景下仍需进一步调查,勿做不实际猜测。

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